攻守俱佳的 ETF 投資組合

對散戶來說，由於專業理財知識不足，再加上與大戶法人資訊不對等的情況下，若投資在個股往往賠錢收場。而近年來 ETF 成為了投資新顯學，將資金投資在一籃子的股票分散風險，ETF 儼然成為散戶最佳的懶人投資利器。不過很多人都以為 ETF 投資只要傻傻地買就好，其實不然，如果投資人希望將自己的資金報酬最大化，那麼最重要的課題從以往的選股，轉變成該如何做好資產配置。

我認為一個好的 ETF 投資組合，應該攻守俱佳，有些投資部位專職攻擊，在牛市的時候可以讓資產獲利暴衝，而有些投資部位則專職防守，在熊市來臨時，則保護資產降低所受到的傷害。如此一來，無論市場是好是壞，都能讓資產穩定成長，每晚都能睡得好眠，長期下來才能持盈保泰。

那麼，什麼樣的 ETF 為攻擊型，什麼樣的 ETF 為及防禦型，兩者的差別是什麼？

攻擊型：投資策略較積極，跟著大盤走勢波動，波動性比較大。在多頭趨勢時漲勢比較兇，空頭趨勢也會跌得比較深。也就是說，攻擊型的投資方式帶來較高的預期報酬，但同時也換來了較高的風險(虧損風險、波動性風險)。例如追蹤台股加權指數、台灣50指數等大盤指數。

防禦型：投資策略較保守，以穩定收息為主，可帶來穩定的現金流，跟大盤連動性低，波動也較低。防禦型的投資方式，長期報酬可能較攻擊型來得低，但不可取代的是他所帶來的防禦能力，在股市空頭的時候，防禦型的跌幅通常比較小，也由於大多投資於穩定產業，就算在股市空頭也能有股息收入。常見的高股利 ETF 即屬此類型。

資產配置，就是在攻擊型跟防禦型當中，取得一個平衡點，也因為每個人的風險承受度不同，大家應該依照自身的狀況，替自己做一個最適宜的配置方式。

我會建議投資人：

資金比較少或是年紀較輕的投資人，我會建議將攻擊型的比重拉高。積極一點的人可以採取 100% 攻擊型，不配置防禦型都是可以的。而保守一點的話，可以配置攻擊型比重約 80%~90%。

而對於資金已累積一定金額以及較年長的投資人，我會建議降低攻擊型比重，將防禦型部位拉高。攻擊型的比重約為50%~80%。

挑選 ETF 的五個關鍵重點

投資 ETF 即是投資於一籃子的股票，已具備分散風險的特性，可以將「非系統性風險」降到最低（即和個別公司特有因素有關，例如某公司發生罷工、爆發假帳、惡性掏空等等，分散投資可以使得個別公司所造成的傷害減少）。

接下來，「該怎麼挑選 ETF ？」就是相當重要的課題，以下我再分享五個挑選 ETF 要特別注意的細節。

1. 費用率

ETF 是由投信所發行，自然會有一些費用產生，例如經理費，銀行保管費，以及交易手續費、稅金等等支出，對投資人來說，只要我們多留一塊錢在自己的口袋，就能享有多一元的長期複利效果，因此聰明的投資人，請儘可能的用最低的費用率買到相同品質的 ETF。

以投資台股的 ETF 來說，費用率建議壓在 0.75% 以下，投資美股的 ETF，費用率則建議最好壓在 1.5% 以下。

2. ETF 所追蹤指數

想要買可以生下漂亮雞蛋（高獲利）的雞（ETF 成分股），那雞的產銷履歷就相當重要了，要去了解雞的品種、品質、健康狀態等等。而我們投資 ETF，雖然是一籃子的股票，但這籃子的股票有哪些，依照什麼規則選出來，各成分股調配多少比重，也是投資人需要特別留意的事。

3. 資產規模

資產規模越大的 ETF，市場流動率較佳（急需資金可以較快速變現），且折溢價的幅度較小，ETF 也較不容易被清算下市，正所謂「西瓜偎大邊」，在 ETF 領域上也同樣適用。

4. 可定期定額投入為佳

ETF 除了可以直接在市場中單張買賣做交易，也可以透過各大券商申購定期定額，目前許多券商都有定期定額的手續費優惠，長期下來可省下可觀的手續成本。

定期定額的投資方式，是最適合想要存股的投資人，完全交給電腦自動化投入，在股市下跌的時候可以勇敢買進較多的股數，免除心理因素干擾。

5. 避開槓桿型、反向型 ETF

槓桿型及反向型ETF，其特性是指單日報酬的桿桿和反向，並非一段期間(一週、每月、每年)報酬的槓桿和反向，為了滿足此特性，可能會產生較高的費用率，較適合短期操作，不適合長期存股。

免責聲明：本文只提供研究成果，僅供讀者學習參考，不構成買賣建議，投資有賺有賠，請讀者獨立思考後再做投資，盈虧自行負責。